Фиксированный доход

Как получить фиксированный доход

Использование рынка фьючерсных контрактов и опционов позволяет инвестору снижать риски от операций на рынке ценных бумаг, одновременно получая фиксированный доход. Примером такой стратегии является операция "спот - фьючерс".

Допустим, вы владеете суммой денежных средств в размере 20 000 руб. и имеете возможность разместить их на небольшой срок (30 – 45 дней) в одном из секторов финансового рынка для получения гарантированного дохода.

Анализируя варианты, вы приходите к выводу, что доходность на рынке государственных или муниципальных облигаций вас не устраивает, в то время как на срочном рынке (фьючерсные контракты на курс акций ОАО "Компания 2") можно разместить средства под большую доходность.

Инвестор одновременно покупает базовый актив на рынке спот и открывает позицию продавца на этот актив на фьючерсном рынке.

При этом разницу в ценах между базовым активом и фьючерсом инвестор получит в любом случае, независимо от колебаний цен на рынках, если доведет свою фьючерсную позицию до исполнения. Надо иметь в виду, что расходы по отрицательной вариационной марже, возникающей при неблагоприятном движении цен на рынке, в данном примере не учитываются.

Таким образом, чтобы получить фиксированный доход, необходимо:

• купить 2 000 акций ОАО "Компания 2";
• "продать" 2 фьючерсных контракта на акции ОАО "Компания 2".

Операция "спот - фьючерс" позволила инвестору получить доход в размере 528 рублей (3 060 руб. – 2 532 руб.) или 33% годовых (с учетом зарезервированного гарантийного обеспечения).